А недвижимость — низколиквидный актив, поскольку выход на сделку может занимать месяцы и даже годы. Стакан заявок в торговом терминале также может послужить ключом к разгадке. В этой индустрии принято считать маркет-мейкером всех, кто торгует лимитными заявками. Поставьте в стакан ордер на покупку 0,001 биткоина — и вы уже можете небезосновательно считать себя маркет-мейкером.
За одну сделку в среднем за месяц, а спреды вернулись на прежние уровни. Для выполнения своих функций биржа дает маркетмейкерам особые возможности. Так, например, кроме последних сделок и «стакана» лимитированных заявок — списка ценовых общерыночных заявок всех участников торгов, маркетмейкер может видеть отложенные заявки, тейк-профиты и
Может Ли Маркет-мейкер Манипулировать Ценой
Полная информация обо всех заявках доступна только маркетмейкерам, однако частный инвестор может увидеть усеченную версию по лимитным заявкам в так называемом биржевом стакане. Точно так же и на бирже https://www.xcritical.com/ – совершать сделки с ценными бумагами можно только через ММ и никак иначе. Market Maker играет важную роль в моменты, когда на рынке преобладают исключительно продавцы или только покупатели.
Они устанавливают права и обязанности поставщика ликвидности, а также определяют его ответственность за злоупотребление своими возможностями. Сделать это самостоятельно можно — нужно отслеживать цены и заходить мелкими ордерами. Поэтому в таких случаях крупный покупатель или продавец обычно приходит напрямую к маркетмейкеру, маркет мейкер это минуя рынок. Тот помогает провести сделку за определенную комиссию в рамках внебиржевой торговли. Например, маркетмейкер может использовать активы клиента для своей ежедневной торговли. Кроме того, открытие собственных торговых позиций, которые не входят в условия договоров с биржей и эмитентом, также может приносить доход.
Главные Маркетмейкеры В Крипте
Обычно её рассчитывают либо в процентных пунктах (для рынка облигаций), либо в абсолютных величинах (как правило, в долях денежных единиц, например, рубля — для рынка акций или валют). Стабильный спред нивелирует риски резких колебаний цен на те или иные инструменты. Рассмотрим короткий пример реализации программы маркет-мейкинга и ее влияния на уровень ликвидности облигаций одного из эмитентов Московской биржи. На протяжении нескольких месяцев вплоть до лета 2022 года, когда эмитент подписал новый договор ММ с требованием поддерживать спред не шире 2% от номинала при МДО на уровне 500 бумаг и ДО – 1500 шт. С тех пор бумага вновь набирает обороты и достигла отметки a hundred тыс.
Если биржа признает деятельность маркет-мейкера недобросовестной, она может вынести решение об аннулировании статуса такого маркет-мейкера. Конкретных критериев недобросовестного поведения маркет-мейкера мы не обнаружили, а исходя из деловой практики неисполнение условий договора можно считать недобросовестным поведением. Особенностью маркет-мейкинга является то, что маркет-мейкер может поддерживать котировки как в сторону покупок, так и в сторону продаж одновременно на одном финансовом инструменте. Это обеспечивает более плавное движение цены и ликвидирует ценовые разрывы. Для эффективной работы маркетмейкеров важно создание различных торговых алгоритмов, которые учитывают данные о расстановке заявок, действия других крупных игроков и другие факторы.
Иногда оплата может быть косвенной — в виде скидок от комиссии биржи или бонусов. Также, по договорённости с эмитентом и биржей, ММ может заниматься информационно-консультационным сопровождением. В частности, он может реализовать комплекс мер, направленных на повышение уровня взаимодействия менеджмента эмитентов с инвестиционным сообществом.
Зачем Становиться Маркетмейкером
Соблюдение спреда поддерживает стабильность цен на финансовый инструмент, предотвращая резкие колебания и ценовые разрывы. Биржи, как правило, публикуют список маркетмейкеров по отдельным рынкам или инструментам. Подавляющее большинство криптотрейдеров со сработавшими стоп-лоссами и ликвидированной позицией — жертвы собственных неправильных расчетов и попыток игры против рынка. И ответственность эта серьезная, часто — уголовная, поскольку возможности по манипулированию рынком у маркетмейкера просто огромные. Без «костылей» в виде специального законодательства мало кто сможет избежать соблазна воспользоваться ими. Неудивительно, что в реальности маркетмейкеры несколько отличаются от этого образа.
В теории это знание нужно, чтобы оптимальным образом выставить цены покупки и продажи, а также для правильного определения объемов заявок. Но на практике его можно использовать и для того, чтобы толкнуть цену в нужную маркетмейкеру сторону. Деятельность маркет-мейкера не обязывает его двигать цену, манипулировать мнением других участников рынка, но в то же время и не запрещает этого.
Тогда маркетмейкер поставит две заявки с небольшим спредом, к примеру, $49,95 на покупку Thebestcoinever и $50,05 на его продажу, чем запустит торги на рынке. Каждый желающий купить или продать токен будет проводить сделку с маркетмейкером. Когда объем торговли вырастет, цену отпустят и позволят её формировать закону спроса и предложения, только иногда вмешиваясь в рынок и сглаживая высокие пики или сильные просадки. Главная задача маркетмейкера — поддерживать ликвидность определенного биржевого актива, а также стабильность рынка. Без маркетмейкера ему пришлось бы ждать, когда на рынке появится продавец или несколько с таким количеством акций. Это ожидание могло бы затянуться, плюс продавец мог бы поставить цену существенно выше.
- Эти обязательства обычно держатся в строжайшем секрете, чтобы другие крупные игроки не могли использовать их для игры против маркетмейкера.
- Если биржа признает деятельность маркет-мейкера недобросовестной, она может вынести решение об аннулировании статуса такого маркет-мейкера.
- В России под маркетмейкерами понимают именно таких институциональных маркетмейкеров, которые имеют соответствующий договор с биржей.
- Маркетмейкеры созданы для того, чтобы гарантировать наличие покупателей и продавцов для любого финансового инструмента, тем самым обеспечивая ликвидность рынка.
Маркетмейкеры также способствуют стабильности криптовалютных рынков, обеспечивая постоянство цен. Они помогают поддерживать относительно узкий спред между заявками на покупку и продажу, что является ключевым показателем высокой ликвидности и активной торговой среды на биржах. Это не только вселяет уверенность в трейдеров, но и защищает их от возможных манипуляций на рынке. Кроме того, обеспечивая ликвидность активов, у которых она традиционно низкая, маркетмейкеры позволяют им активнее торговаться, тем самым повышая их узнаваемость на рынке и привлекательность для инвесторов.
Во втором случае, когда настроения на рынке однозначны, может оказаться так, что на рынке вовсе не окажется либо покупателей, либо продавцов. Хотя разница между ценой покупки и продажи криптовалюты может быть мизерной, спред дает очень существенный заработок при больших объемах торгов. Чтобы успевать за таким бешеным темпом торгов, маркетмейкеры используют специальные алгоритмические программы, которые отслеживают сотни параметров и много раз за секунду пересчитывают прогнозные цены.
Кроме поддержания ликвидности актива, маркетмейкер регулирует баланс спроса и предложения. Если на рынке возникнет избыточный спрос, то он продает часть активов со своих счетов, чтобы этот спрос удовлетворить. Это помогает избегать резкого взлета или падения стоимости актива.
💧 Создание Ликвидности
Состояние Сатоши Накомото позволит (или позволяет) ему манипулировать ценой биткоина в очень широких пределах, если он того захочет. Хороший пример — ситуация, которая сейчас разворачивается с биржей FTX. Роль маркетмейкера у нее выполняла компания Alameda — связанное лицо, на 100% принадлежащее владельцу биржи. Это открыло простор для злоупотреблений, вплоть до примитивнейшего вывода как минимум 4 миллиардов долларов клиентов биржи (по сути, кражи) для закрытия финансовой дыры в Alameda. Крупные игроки не всегда хотят играть на бирже и влиять на цены. Иногда им просто нужно купить актив под долгосрочное инвестирование.
Кто Такой Маркетмейкер
Благодаря наличию маркетмейкеров цены не двигаются значительными скачками. Крупные криптобиржи стараются ограничивать такую активность, чтобы сохранить лояльность клиентов. В этом случае отсутствие регуляции играет на пользу — биржа может отказать в обслуживании любому клиенту, в том числе и «киту». Рынок должен реально идти против трейдера, если речь о популярной криптовалюте. У редких маркетмейкеров хватит ликвидности, чтобы хотя бы ненадолго развернуть тренд. Если одномоментное закрытие ордеров не обеспечит хорошее движение цены, то этим просто нет смысла заниматься.
Маркетмейкеры дают криптовалютным биржам определенные преимущества, выполняя важную роль в повышении общей эффективности торгов на бирже. Постоянно предоставляя цены предложения и цены спроса, они обеспечивают высокий уровень ликвидности в книгах заявок (так называемых биржевых стаканах), что необходимо для беспрепятственного проведения торгов. Обеспечивая высокий уровень торговой активности, маркетмейкеры делают биржу привлекательной площадкой для трейдеров, тем самым увеличивая ее клиентскую базу и объем торгов.